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預計2022年下半年通脹將保持溫和上升

2022-7-10 13:58| 發布者: admin| 查看: 11192| 評論: 0

摘要: 對于下半年通脹壓力,市場機構分析稱,豬肉價格對CPI的壓制作用已悄然改變為抬升作用。7月份,隨著汛期到來,鮮菜價格回升后疊加豬肉的周期性上漲,食品價格或將存在一定漲價壓力。近期商品價格階段性回落,將減輕一 ...

瘦肉型白條豬肉出廠價格指數走勢圖

7月9日,國家統計局發布的數據顯示,6月份全國居民消費價格同比上漲2.5%,漲幅較上月擴大0.4個百分點。此前,市場對于CPI上行已有預期。

對于下半年通脹壓力,市場機構分析稱,豬肉價格對CPI的壓制作用已悄然改變為抬升作用。7月份,隨著汛期到來,鮮菜價格回升后疊加豬肉的周期性上漲,食品價格或將存在一定漲價壓力。近期商品價格階段性回落,將減輕一部分輸入型通脹壓力。預計下半年CPI將保持溫和上升。

CPI同比上漲2.5%,漲幅擴大

6月份全國居民消費價格同比上漲2.5%,漲幅較上月擴大0.4個百分點。

東方金城首席宏觀分析師王青表示,6月CPI同比上行,主要是受豬肉價格走高、國際原油價格中樞上移,以及上年同期基數下行推動,整體繼續處于溫和水平。

非食品價格上漲仍是助推CPI同比上行的主因。國家統計局城市司高級統計師董莉娟介紹,非食品價格上漲2.5%,漲幅比上月擴大0.4個百分點,影響CPI上漲約2.01個百分點。

進一步看,非食品中,汽油和柴油價格分別上漲33.4%和36.3%,飛機票價格上漲28.1%,漲幅均有擴大。交通通信對CPI同比拉動作用最大。

民生銀行首席經濟學家溫彬表示,受國際油價整體走高影響,我國成品油價格在5月末與6月中兩次上調,推動CPI交通工具燃料價格環比上漲6.6%,同比上漲32.8%。能源價格保持上行,推動非食品價格環比上漲0.4%。

食品價格方面,豬肉價格對CPI同比漲幅的拖累從5月份的0.34個百分點收窄到6月份的0.08個百分點。

溫彬表示,豬肉價格自4月份價格見底以來,市場上漲預期進一步濃厚,養殖端壓欄現象重現,生豬期貨屢創階段新高,對食品價格同比漲幅即將轉為正貢獻。

“部分耐用消費品需求依然偏弱,反映居民收入預期和消費信心提升仍需要一個過程?!睖乇虮硎?。

英大證券研究所所長鄭后成表示,進入7月,豬肉平均批發價在短時間內接連突破25元/公斤、26元/公斤、27元/公斤、28元/公斤、29元/公斤大關,預計7月豬肉CPI當月同比大概率在6月的基礎上上行,且大概率“轉正”。預計7月CPI當月同比大概率在6月的基礎上上行。

PPI同比漲幅繼續回落,中下游價格漲幅回升

6月份,復工復產持續推進,重點產業鏈供應鏈逐步暢通穩定,保供穩價政策效果繼續顯現,工業生產者出廠價格環比由漲轉平,同比漲幅繼續回落。

進一步看,生產資料環比下降0.1%,生活資料環比上漲0.3%,這意味著上游價格漲幅趨緩,中下游價格漲幅回升。

溫彬表示,6月份國際大宗商品價格分化,國際局勢緊張繼續推高國際油氣價格,但全球經濟減速導致金屬類價格走低,國際糧食價格沖高回落。國內上游產品價格與國際走勢相仿,油氣類價格小幅上漲,煤炭價格轉為回升。不過,黑色、有色金屬、建材價格受汽車與房地產需求沖擊而價格下降,拖累生產資料價格的漲幅。

“中下游產品中,化工、紡織類產品價格上漲,推動一般日用品和衣著分別環比上漲0.1%和0.7%。食品價格環比上漲0.5%,主因生豬價格漲幅較大,推升了肉類食品加工業出廠價格?!睖乇蛘f。

鄭后成表示,綜合基數效應、翹尾因素和新漲價因素等多方面考慮,7月PPI當月同比大概率較6月下行,下行幅度大于0.30個百分點。

下半年通脹將保持溫和上升

據測算,6月份扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.0%,漲幅比上月擴大0.1個百分點。

溫彬認為,未來我國將繼續面對結構性通脹壓力與外部輸入壓力并存的局面,同時社會總需求緩慢回升會抬高核心通脹中樞。核心通脹預計將由前期1%以下逐步上移至1.2-1.5%的歷史均值區間。

其中,結構性通脹壓力主要體現在食品方面,隨著豬肉價格進入回升周期后,過去一年來對CPI的壓制作用已悄然改變為抬升作用。7月份,隨著汛期到來,鮮菜價格回升后疊加豬肉的周期性上漲,食品價格或將存在一定漲價壓力。不過,近期相關部門提醒企業保持正常出欄節奏、避免盲目壓欄,隨著淡季將至,短期內豬肉價格上漲動力將回落,食品價格的上漲表現仍將比較溫和。

從外部輸入壓力來看,國際能源價格依舊保持高位,俄烏沖突導致全球糧食危機也將對我國糧食安全形成一定威脅,能源與糧食作為通脹的最上游,其對整體通脹的傳導作用不容忽視。不過,近期全球大宗商品市場逐步由“通脹交易”模式切換為“衰退交易”,商品價格階段性回落,將減輕一部分輸入型通脹壓力。

溫彬表示,整體看,預計下半年CPI仍將保持溫和上升,雖然個別月份突破3%的概率較大,但全年平均水平仍控制在政策目標以內。同時,PPI將繼續保持連續回落態勢。通脹對貨幣政策不構成較大壓力。

王青表示,下半年豬肉價格走高會在一定程度上推高CPI漲幅,但不會改變物價形勢整體溫和可控的局面,通脹依然將是國內與境外經濟基本面的最大差別。這也為接下來貨幣政策在穩增長方向繼續發力提供空間。

國家發改委新聞發言人孟瑋日前表示,我國糧油肉蛋奶果蔬等重要民生商品生產穩定、供應充足,特別是隨著應季鮮活農產品大量上市,市場供應量將持續增加,加之各地物流堵點卡點疏導得力,跨區調運能力明顯增強,穩定居民消費價格具有堅實基礎,國內CPI將繼續運行在合理區間,能夠完成全年3%左右的預期目標。


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